1. 압도적 규모: ‘민간 금고’가 중앙은행을 능가하다

① 세계 최대의 ‘민간’ 금고

인도 가계가 보유한 금 3만 4,600톤은 공식적인 국가 금 보유량 순위와 비교할 때 그 규모가 더욱 두드러집니다. 아래 비교를 통해 그 압도적인 규모를 확인할 수 있습니다.

• 미국 중앙은행(정부) 보유량: 약 8,133톤
• 독일 중앙은행 보유량: 약 3,350톤
• 인도 중앙은행(RBI) 보유량: 약 880톤 (인도 가계 보유량의 약 39분의 1)

즉, 인도의 금은 국가 중앙은행이 아닌, 수많은 일반 가정의 금고 속에 잠들어 있는 셈입니다. 이 금들은 종교, 결혼, 투자 등 다양한 목적을 위해 수천 년에 걸쳐 축적되어 왔습니다.

② 인도 경제의 ‘숨겨진 자산’

금값 상승은 인도 경제 전반에 긍정적인 영향을 미친다는 분석이 많습니다. 가계의 금 자산 가치가 급증하면서, 이는 소비 심리 강화와 맞물려 인도 경제를 활성화하는 요인으로 작용하기도 합니다.

또한, 이 막대한 금을 담보로 한 금 담보 대출 시장이 은행과 제도권 금융기관을 통해 활성화되어 있어, 가계가 필요할 때 금의 약 80~85%에 달하는 금액을 손쉽게 대출받을 수 있는 구조가 형성되어 있습니다.

2. 금 사랑의 뿌리: 문화적, 사회적 배경

인도인들의 금 선호는 단순한 투자를 넘어 문화적, 종교적 관습과 깊이 연결되어 있습니다. 금은 수천 년간 신성함과 안전판의 역할을 해왔습니다.

① 종교적 의무와 축제

• 금은 부와 행운의 여신인 락슈미 숭배와 직결됩니다.
• 디왈리 축제 중 ‘단테라스’ 날에는 금을 사는 것이 행운을 부른다는 믿음 때문에 단 하루 만에 수십 톤의 금이 거래되기도 합니다.

② 여성의 재산과 안전 자산

• 인도 금 수요의 약 절반(50%)은 결혼식과 관련이 있습니다. 신부가 지참하는 금 장신구, 즉 ‘스트리 다한(여성의 부)’은 비상시를 대비한 유일하고 안전한 재산으로 간주됩니다.
• 역사적으로 불안정한 금융 환경과 인플레이션 속에서 금은 가장 확실한 가치 저장 수단이자 비상금 역할을 해왔습니다.

3. 인도 정부의 딜레마: 막대한 금 수입

민간의 금 사랑이 가계의 부를 늘리는 긍정적 측면이 있지만, 인도 정부에게는 장기적인 경제적 난제를 안겨줍니다.

① 전량 수입 의존과 경상수지 적자

인도에서 소비되는 금은 거의 전량을 수입에 의존합니다. 세계에서 중국 다음으로 많은 연간 700~800톤의 금 수요를 충족시키기 위해 천문학적인 외화를 지출하고 있습니다. 이로 인해 금 수입액은 원유 다음으로 큰 비중을 차지하며, 만성적인 경상수지 적자를 심화시키는 주범으로 지목되어 왔습니다.

② 정책적 한계

과거 인도 정부가 금 수입 관세를 인상하며 수요 억제를 시도했으나, 인도 국민들의 뿌리 깊은 ‘금 사랑’을 막기에는 역부족이었습니다. 정부는 금 수요를 억제하는 동시에 국민의 자산권을 존중해야 하는 딜레마에 빠져있습니다.